Wenn erwartet wird, dass die Stahlpreise im Jahr 2023 weiter steigen, dürfte die Nachfrage nach Stahl im verarbeitenden Gewerbe höher sein als Ende 2022. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus
Laut der Mehrheit der Befragten unserer neuesten Steel Market Update (SMU)-Umfrage haben die Blechpreise ihren Tiefpunkt erreicht oder stehen kurz davor.Wir sehen auch, dass immer mehr Menschen Preiserhöhungen in den kommenden Monaten vorhersagen.
Grundlegend liegt das daran, dass wir einen leichten Anstieg der Durchlaufzeiten verzeichnen – zuletzt durchschnittlich 0,5 Wochen.Beispielsweise lag die durchschnittliche Vorlaufzeit für eine Warmwalzbund-Bestellung (HRC) bei knapp 4 Wochen und beträgt nun 4,4 Wochen (siehe Abbildung 1).
Lieferzeiten können ein wichtiger Frühindikator für Preisänderungen sein.Eine Vorlaufzeit von 4,4 Wochen bedeutet nicht, dass ein höherer Preis eine Win-Win-Situation ist, aber wenn wir beginnen, HRC-Vorlaufzeiten von durchschnittlich fünf bis sechs Wochen zu sehen, steigen die Chancen auf eine Preiserhöhung deutlich.
Darüber hinaus ist es weniger wahrscheinlich, dass die Mühlen niedrigere Preise aushandeln als in den Vorwochen.Denken Sie daran, dass fast alle Hersteller mehrere Monate lang zu Rabatten bereit waren, um Bestellungen einzuholen.
Die Vorlaufzeiten haben sich verlängert und weniger Mühlen sind bereit, Geschäfte abzuschließen, nachdem US-amerikanische und kanadische Mühlen eine Woche nach Thanksgiving Preiserhöhungen von 60 US-Dollar pro Tonne (3 US-Dollar pro Zentner) angekündigt haben.Auf Abb.Abbildung 2 gibt einen kurzen Überblick über die Preiserwartungen vor und nach der Ankündigung der Preiserhöhung.(Hinweis: Plattenwerke sind eher bereit, niedrigere Preise auszuhandeln, da der führende Plattenhersteller Nucor eine Preissenkung um 140 US-Dollar pro Tonne angekündigt hat.)
Die Prognosen gingen auseinander, bevor die Plattenhersteller Preiserhöhungen ankündigten.Etwa 60 % glauben, dass die Preise etwa auf dem gleichen Niveau bleiben werden.Dies ist nicht ungewöhnlich.Bemerkenswert ist, dass fast 20 % davon ausgehen, dass der Preis 700 US-Dollar pro Tonne überschreiten wird, und weitere 20 % gehen davon aus, dass er auf 500 US-Dollar pro Tonne sinken wird.Das überraschte mich damals, da 500 US-Dollar pro Tonne für eine integrierte Anlage fast die Gewinnschwelle erreichten, insbesondere wenn man den Rabatt auf den Vertrags-Spotpreis berücksichtigt.
Seitdem ist die Preisspanne von 700 $/Tonne (30 %) gewachsen, wobei nur etwa 12 % der Befragten in zwei Monaten mit Preisen von 500 $/Tonne oder weniger rechnen.Interessant ist auch, dass einige Preise prognostizierten, die sogar über dem von einigen Mühlen angekündigten aggressiven Zielpreis von 700 $/t lagen.Dieses Ergebnis lässt darauf schließen, dass sie eine weitere Runde von Preiserhöhungen erwarten, und sie glauben, dass dieser zusätzliche Anstieg an Dynamik gewinnen wird.
Wir sahen auch eine geringfügige Preisänderung in den Servicezentren, was darauf hindeutet, dass sich die höheren Fabrikpreise später auswirken (siehe Abbildung 3).Gleichzeitig stieg die Zahl der Servicezentren (11 %), die Preiserhöhungen meldeten.Darüber hinaus werden weniger (46 %) die Preise senken.
Einen ähnlichen Trend konnten wir im August und September nach einer Reihe von Fabrikpreiserhöhungen beobachten.Letztlich scheiterten sie.Tatsache ist, dass die Woche keinen Trend bildet.Ich werde in den nächsten Wochen genau beobachten, ob Service-Center weiterhin Interesse an Preiserhöhungen zeigen.
Bedenken Sie auch, dass die Stimmung kurzfristig ein wichtiger Preistreiber sein kann.Wir haben in letzter Zeit einen großen Anstieg der Positivität erlebt.Siehe Abb.4.
Auf die Frage, ob sie hinsichtlich der Aussichten für das erste Halbjahr 2023 optimistisch seien, waren 73 % optimistisch.Angesichts der Tatsache, dass das erste Quartal normalerweise arbeitsreich ist, ist es nicht ungewöhnlich, dass das neue Jahr optimistisch ist.Die Unternehmen füllen ihre Lagerbestände vor der Frühjahrsbausaison auf.Nach den Feiertagen nahm die Aktivität der Autos wieder zu.Außerdem müssen Sie sich am Jahresende keine Gedanken mehr über die Aktiensteuer machen.
Allerdings hätte ich nicht erwartet, dass die Menschen angesichts der Schlagzeilen über Krieg in Europa, höhere Zinsen und eine mögliche Rezession so optimistisch sein würden.Wie ist es zu erklären?Ist es Optimismus hinsichtlich der Infrastrukturausgaben, Bestimmungen des Inflation Reduction Act, die den Bau stahlintensiver Wind- und Solarparks fördern, oder etwas anderes?Ich würde gerne wissen, was Sie denken.
Was mich ein wenig beunruhigt, ist, dass wir keine wesentlichen Veränderungen in der Gesamtnachfrage sehen (siehe Abbildung 5).Die Mehrheit (66 %) gab an, dass die Lage stabil sei.Mehr Menschen gaben an, dass sie sinken würden (22 %), als dass sie steigen würden (12 %).Sollten die Preise weiter steigen, sollte die Stahlindustrie eine Verbesserung der Nachfrage verzeichnen.
Bei all dem Optimismus rund um das Jahr 2023 frage ich mich auch, wie Servicezentren und Hersteller mit ihren Beständen umgehen.Ich denke, ich kann jetzt sagen, dass 2021 ein Jahr der Aufstockung, 2022 ein Jahr des Lagerabbaus und 2023 ein Jahr der Aufstockung ist.Es kann immer noch so sein.Aber es geht nicht um die Zahlen.Die Mehrheit der Befragten unserer Umfrage gibt weiterhin an, dass sie Lagerbestände halten, wobei eine beträchtliche Anzahl weiterhin Lagerbestände abbaut.Nur wenige meldeten Baubestände.
Eine starke verarbeitende Wirtschaft im Jahr 2023 hängt davon ab, ob und wann wir einen Aufstockungszyklus erleben.Wenn ich in den nächsten Wochen etwas anderes als Preise, Lieferzeiten, Fabrikgespräche und Marktstimmung im Auge behalten müsste, wären es Käuferaktien.
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Zeitpunkt der Veröffentlichung: 15. Februar 2023